2.1. Этапы подготовки и принятия инвестиционных решений

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования. При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов. Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Заместитель начальника Управления анализа инвестиционных решений и мониторинга эффективности

Оценка управления эффективностью инвестиционных решений на уровне предприятия Введение к работе На современном этапе развития России в период кризиса, поразившего экономику страны, одним из решающих условий его преодоления являются восстановление и рост инвестиций в различные отрасли производства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики, создаются новые предприятия, расширяются действующие производства, появляются дополнительные рабочие места; на рынок поступают новые виды товаров, услуг; увеличиваются налоговые поступления в бюджет и, как правило, растет благосостояние населения.

Любая производственная, предпринимательская, инновационная и другая деятельность с целью получения прибыли, повышения уровня жизни, охраны природы нуждается в инвестициях.

МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ РОССИЙСКИМИ . либо за вознаграждение в виде консультаций и рекомендаций рыночных.

Разработаны методические основы расчета эффективности принятия и реализации инвестиционных решений. Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом, так как инвестиции определяют многие функции и решения внутри предприятия, а также соотносятся с процессами, происходящими во внешней среде предприятия. Инвестиционные решения по своей сути носят стратегический характер, поскольку определяют выбор наилучшей альтернативы развития деятельности хозяйствующего субъекта, реализацию его долгосрочных перспективных целей.

Для оценки эффективности принятия инвестиционных решений предприятия мы предлагаем использовать следующую систему показателей: Проведенный анализ эффективности принятия и реализации инвестиционных решений в ООО"Новат" и ООО"Деловые линии" показал, что основным ограничителем инвестиционных мероприятий выступают условия и источники финансирования, проблема оживления инвестиционной деятельности сводится в значительной степени к поиску финансовых ресурсов.

В то время как ООО"Деловые линии" демонстрирует достаточно высокие показатели эффективности принятия и реализации инвестиционных решений, в ООО"Новат" состояние данного сегмента деятельности характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий инвестиционного роста. Рассмотренный механизм принятия и реализации инвестиционных решений в предпринимательских структурах ООО"Новат" и ООО"Деловые линии" содержит следующие проблемы: При анализе организации принятия инвестиционных решений в исследуемых предпринимательских структурах также была обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству в случае необходимости согласования ее с подразделениями.

Выявлено недостаточное внимание руководства к вопросам рационализации системы принятия инвестиционных решений, что вызвано перегрузкой руководителей из-за особенностей организационных структур управления предприятиями. Следует также отметить, что в ООО"Новат" и ООО"Деловые линии" в ряде случаев показатели капиталовложений, используемых для финансирования некоторых проектов, были значительно завышены. Результатами стали отмена, отсрочка, реализации инвестиционных проектов и другие негативные последствия.

Два идентичных подхода определяют доходность от дополнительного инвестирования и стоимость этого инвестирования: Если право собственности на инвестиции покупается и продается на вторичном рынке, то капитализированная величина инвестиций определяется непосредственно как рыночная цена активов. Если рынок не дает информации о цене, то оценка может быть получена как текущая оценка ожидаемых денежных потоков от активов.

Эта оценка, отнесенная к издержкам замещения единицы капитала, называется -Тобина. Инвестиционные решения имеют смысл следует предпринимать или расширять , если превышает единицу. Критерий строится на ряде допущений, которые накладывают отпечаток на рекомендации по принятию решений.

При проведении инвестиционного анализа, подготовке инвестиционных рекомендаций, осуществлении инвестиционной и . A. Тщательная проверка адекватности оснований для принятия инвестиционных решений. лены и.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Теоретические основы принятия инвестиционных решений в регионах. Основные понятия, связанные с принятием инвестиционных решений в регионах. Методический инструментарий социально-экономического обоснования инвестиционных решений в регионах. Организация процессов принятия инвестиционных решений. Содержание инвестиционных решений, принимаемых в регионах.

Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях

Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

при предоставлении информации и рекомендаций, инвестиционных решений. 4. инвестиционных консультаций или принятия инвестиционных .

Риск-леверидж и его использование при принятии инвестиционных решений Олейников Е. Плеханова фрагмент статьи Задача анализа финансового состояния рынка или финансового анализа состоит в том, чтобы на основании биржевой статистики предсказать состояние рынка на определенный период в будущем и разработать рекомендации для инвесторов, в какие ценные бумаги ЦБ вкладывать капитал и в каком количестве.

Исторически сложились и сосуществуют два основных методических подхода — фундаментальный и технический анализы. Фундаментальный анализ фондовой биржи основан напредставлении, что поведение курсов ЦБ является отражением, следствиемсостояния дел в корпорации-эмитенте, а также, возможно, состояния экономики илиотрасли в целом. Основным положением другой традиционной школы финансового анализа фондовой биржи, называемой школой технического анализа, является утверждение, что вся информация, которая может быть полезна для принятия решения на фондовом рынке, содержится в самой его истории, в движении курсов котирующихся на нем ценных бумаг.

В техническом финансовом анализе рынка ЦБ в качестве независимых переменных выступают эффективности доходности отдельных ЦБ, котирующихся на рынках, либо эффективности их портфелей. В своих практических приложениях технический анализ использует массив статистических сведений о биржевом курсе ценных бумаг, истории их котировок главным образом, это временные ряды курсовой стоимости акций и их изменений, усредненные по различным по длительности периодам времени.

Оценка инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов

За годы экономических преобразований отношения центра и регионов изменились так, что последние получили право распоряжаться ограниченными ресурсами, при этом повысилась их ответственность за результаты хозяйствования. В настоящее время придается особое значение такой инвестиционной деятельности, которая была бы в органическом единстве с общегосударственными социально-экономическими приоритетами. Ключевая роль инвестиций состоит в том, что они создают экономическую базу для решения социальных проблем, поэтому возникает необходимость управления инвестиционным процессом, адекватного происходящим переменам и позволяющего регионам концентрировать на своей территории инвестиции для решения важнейших социально-экономических проблем.

В связи с этим вопросы принятия инвестиционных решений в регионах приобретают особую актуальность и значимость. Актуальность темы также определяется тем, что в настоящее время существенное значение получает социальный аспект эффективности принимаемых решений.

Опционный критерий принятия инвестиционных решений: Критерий чистого накладывают отпечаток на рекомендации по принятию решений.

В предыдущих главах нами рассматривались многообразные решения по изменению основного капитала компании. Выделим наиболее распространенные виды инвестиционной политики в российских компаниях. Характеристики по ним даны в табл. Более ярко это соответствие политики наблюдается для компаний с высокой долей государственного участия. Инвестиционная политика в рамках выделенных видов 1 — 3 часто реализуется в рамках бухгалтерской финансовой модели.

Традиционными критериями оценки проектов в рамках этой модели являются сохранение платежеспособности и рост прибыли.

Опционный критерий принятия инвестиционных решений

Экономика и управление народным хозяйством Количество траниц: Инвестиционные решения и проблемы их оценки 1. Сущность инвестиций, их экономическое значение, неопределенность как критерий классификации ин- 12 вестиций 1. Проблемы принятия инвестиционных решений Глава 2. Методы учета неопределенности при оценке целесообразности принятия инвестиционных решений 2.

Понятие неопределенности, природа ее возникновения 2.

Приведена структура инвестиционного цикла и дается ее поэтапное объяснение. даются рекомендации по постановке задачи принятия инвестиционного Основная проблема принятия инвестиционных решений состоит в.

Сами целевые оцифрованные значения критериев формируются и пересматриваются исходя из стратегических целей Компании при балансировке долгосрочного стратегического плана развития Компании бизнес-плана. Формирование бизнес-плана инвестиционного проекта Существует достаточно много методических рекомендаций по формированию бизнес-планов инвестиционных проектов методики Федерального Фонда поддержки малого предпринимательства, Агентства поддержки малого и среднего бизнеса, , и другие , поэтому останавливаться на правилах, описанных в данных методиках, мы не будем.

В целом, процесс инвестиционного планирования состоит из следующих частей: Рассмотрим наиболее важные этапы, позволяющие определить основные риски при подготовке проекта бизнес-плана и осуществлять постоянный мониторинг достижения запланированных показателей: Определение прогнозных параметров В целях учета факторов и переменных, оказывающих значительное влияние на процесс инвестиционного планирования, в начале процесса определяются и задаются значения ключевых прогнозных параметров.

Прогноз динамики курсов основных валют доллара, евро, других валют по отношению к рублю; Прогноз индекса цен поставщиков ТМЦ, услуг, основных средств; Ставки налогов; Наличие собственных источников финансирования; Ставка дисконтирования будущих денежных потоков; Условия по лизингу и кредитованию; И т. Бизнес-план проекта изначально составляется на основе наиболее реалистичных исходных данных и предположений.

Для того чтобы проанализировать возможные варианты, рекомендуется провести расчет основных бюджетных показателей для оптимистического и пессимистического сценариев Пессимистический сценарий должен содержать самые трудные обстоятельства, с которыми может столкнуться предприятие при реализации данного проекта. Оптимистический сценарий отражает то, что может произойти, если исходные предположения и параметры окажутся гораздо лучше, чем ожидалось высокий уровень продаж, снижение затрат, другие позитивные факторы.

Стратегический инвестор для снижения рисков обычно делает вывод на основании наиболее пессимистического сценария! Перед проведением вариантного анализа целесообразно выделить факторы и переменные, к которым в наибольшей степени чувствительны показатели проекта бизнес-плана и которые в наибольшей степени являются неопределенными. Анализ эффективности проекта необходимо провести для предельных значений каждого параметра. Анализ чувствительности поможет выявить наиболее важные данные, такие как цены на материальные ресурсы, кредитная политика поставщиков, изменение численности персонала и системы оплаты труда и т.

Разработка и исследование экономико-математической модели поддержки принятия инвестиционных решений

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Для оценки инвестиционного проекта необходимо: Для того чтобы проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных вариантов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; д учет фактора времени.

При расчетах показателей эффективности должны учитываться лишь предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового.

Особенности принятия инвестиционных решений наемными . 3) инвестиционные рекомендации по выбору между арендой и покупкой (или для.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Неотъемлемой частью мировой экономики в целом и экономики отдельных стран в частности является финансовый, или, иначе говоря, фондовый рынок. Основной его функцией признана функция перераспределения денежных средств и капиталов от одних экономических субъектов, имеющих излишние денежные средства, к другим, нуждающимся в финансировании. Востребованность фондового рынка экономикой не вызывает сомнений.

Пенсионные накопления, сбережения насе -ления, страховые резервы попадают на рынок в виде портфельных инвестиций. За свою небольшую, но насыщенную историю российский рынок стал одним из лидеров по росту капитализации среди развивающихся рынков, оставаясь при этом самым волатильным. Известно, что в условиях постоянной волатильности фондовых рынков аналитикам и трейдерам, работающим на них, важно понимать тенденции их развития, какие ценные бумаги для них интересны и могут быть востребованы.

Одним из наиболее часто используемых методов оценки стоимости ценных бумаг и прогнозирования их поведения на рынке среди институциональных инвесторов является фундаментальный анализ. Продолжающийся рост фондового рынка в России только увеличивает опасения инвесторов, не желающих покупать акции на пике роста. Многие ученые поднимают вопросы о том, насколько оправдан данный рост рынка, есть ли фундаментальные предпосылки его роста в будущем. Таким образом, финансовый рынок ставит перед отечественными инвесторами сложные проблемы, решение которых связано с необходимостью анализа инвестиционной привлекательности как рынка ценных бумаг в целом, так и отдельных акций.

Требуют научного решения вопросы, связанные с развитием глобального и российского фондовых рынков; с ростом инвестиционного потенциала и дальнейшим расширением российского фондового рынка; с определением научно обоснованного подхода к оценке стоимости акций компаний с целью принятия стратегических инвестиционных решений в их отношении. Таким образом, в настоящее время существует настоятельная необходимость адаптации методов фундаментального анализа применительно к услови -ям российского рынка и разработки соответствующих научных исследований возникающих при этом проблем.

Значительное внимание фундаментальному анализу как методу оценки стоимости ценных бумаг и прогнози -рования их поведения уделено в монографиях А.

Роль ФАО в поддержке инвестиций

Такую методологию именуют теорией экономической эффективности. Она опирается на систему показателей экономической эффективности , главные из которых называют критериями оптимальности хозяйственных и инвестиционных решений. Хотя достаточно часто рассмотренные критерии оценки эффективности инвестиционных проектов дают сходное ранжирование проектов по степени привлекательности, упорядочения по разным критериям, а следовательно, и рекомендации при работе со взаимно исключающими проектами могут оказаться различными.

Таким образом, конфликты между критериями требуют более подробного исследования. Например, они порой полагают, что достаточно приобрести компанию из растущей отрасли или купить компанию по цене ниже ее балансовой стоимости.

В основе принятия решений инвестиционного характера лежит оценка В настоящее время приняты Методические рекомендации по.

Анализ инвестиционных целей Классификация клиента с точки зрения приемлемого для него уровня риска"рисковый" инвестор, отвергающий риск или нейтральный Сообщение клиенту макроэкономических прогнозов Детальное разъяснение особенностей соответствующих профилю клиента инвестиционных инструментов Обработка данных и демонстрация результатов анализа Определение уровня инвестиционного риска в соответствии с соответствующей классификацией клиента высокий риск, средний, низкий и т.

Предоставление рекомендуемого состава инвестиционного портфеля и анализ существующего инвестиционного портфеля Рекомендации Этот этап предусматривает выдачу рекомендаций о предпочтительных для клиента инвестиционных направлениях и процентном распределении инвестиций по этим направлениям. Каждое инвестиционное направление включает в себя целый ряд соответствующих инвестиционных инструментов, так что выработка рекомендаций не ограничивается лишь определением подходящих видов инвестиций, а предусматривает и рекомендации в отношении конкретных инвестиционных инструментов по каждому направлению.

Например, внутри шекелевого направления рассматриваются возможности инвестиций в шекелевые депозиты, непривязанные облигации, шекелевые доверительные фонды и так далее. Заключительный этап процесса консультации Описание процесса и рекомендации по выбранным инвестициям — итоговое заключение и представленные рекомендации сохраняются в компьютерной системе банка Реализация выработанных инвестиционных решений. Экономическая ситуация и наши личные обстоятельства непрестанно меняются. В большинстве случаев мы забываем тем причины, которые привели к принятию тех или иных инвестиционных решений.

Пятидневный курс «Основы трейдинга»: Система принятия инвестиционных решений

Posted on